ИНФЛЯЦИОННЫЕ ОЖИДАНИЯ ПОШЛИ ВВЕРХ

Опрос населения инФОМ (https://cbr.ru/Collection/Collection/File/49153/inFOM_24-05.pdf), проводившийся с 30 апреля по 10 мая, зафиксировал РОСТ инфляционных ожиданий населения.

• Медианная оценка ожидаемой в следующие 12 мес инфляции: 11.7 vs 11.0% в апреле
• Оценка наблюдаемой инфляции (за последние 12 мес): 14.0 vs 14.4%

Рост ИО произошел за счет группы лиц без сбережений (с 12.2 до 13.5%), в то время как в более финансово-грамотной группе со сбережениями ИО практически не изменились (10.0 vs 9.9 в апреле и 9.8% в марте).

ИО по-прежнему остаются на повышенном уровне, не согласующемся с целью по инфляции – 4.0%. С большим нетерпением ждём сегодняшних данных по инфляции за апрель, которые могут сильно отличаться от недельных оценок (https://t.me/russianmacro/19187)MMI.

Такие были цены на автомобили в 2013 году.
Наглядно видно насколько беднее мы стали сегодня.

В России с 1 июля ожидается (https://t.me/tgrussia/27008) повышение услуг ЖКХ: индексация составит от 4 до 15%. Самый низкий индекс установлен для Республики Хакасия, а самый высокий — для Забайкальского края. В Москве индексация тарифов будет проведена в пределах 11%, а в Петербурге — 9,8%.

ИЗМЕНЕНИЯ СТАВОК В ПРОШЛОМ МЕСЯЦЕ ПРИСУТСТВОВАЛИ ТОЛЬКО НА РАЗВИВАЮЩИХСЯ РЫНКАХ

В апреле активность мировых регуляторов была в целом аналогичной мартовской, но изменяли “ключ” исключительно страны с Emerging Markets.

Снизили стоимость Колумбия, Венгрия, Перу и Чили, но в то же время – повысила Индонезия.

Что качается инфляции, то здесь ситуация несколько разнородная, но больше цены снижаются все же на ЕМ. MMI.

Самое интересное в решении ЦБ — это прогноз. Среднегодовое значение ключевой ставки повышено с 13.5-15.5% до 15-16% на этот год и с 8-10% до 10-12% на следующий. Одновременно немного увеличен прогноз инфляции на этот год: с 4-4.5% до 4.3-4.8%. Это означает, что ЦБ видит растущие инфляционные риски, но пока не готов повышать ставку. Однако намерен держать её на этом уровне дольше. Более того, ЦБ ясно сигнализирует, что снижения ставки в этом году вообще может не произойти. Риторика и сигналы жёсткие. Но это логично в свете выходящей статистики, которая показывает, что ситуация в экономике сильно отклонилась вверх от февральского прогноза ЦБ. ЦБ не указал в пресс-релизе, что будет рассматривать повышение ставки на ближайших заседаниях. Но мы полагаем, что если перегрев экономики будет усиливаться, ставку придется поднимать. Было ли такое предложение сейчас на столе у Совета директоров, узнаем через час из пресс-конференции Председателя ЦБ. @russianmacro

Цена на стройматериалы вырастет от 17% до 32%. Прайс поднимется до конца весны. Причина — потребность в металлоконструкциях, цементе и гипсокартоне в регионах, пострадавших от паводка, а также на новых территориях страны.

По информации Mash, максимальное подорожание ждёт жителей Татарстана, Краснодарского края, Санкт-Петербурга, Ленинградской, Новосибирской и Свердловской областей, а также Московского региона.

Рекордсмен по взлёту цен — цемент самых ходовых марок М400 и М500. По прогнозу стоимость за тонну перевалит за 10к рублей к лету. Объёмы производства с начала года выросли на 6%, но, по мнению экспертов, этого не хватает для удержания оптового прайса. Вдобавок спрос выше обычного — материал нужен для заливки фундамента бетоном на новых территориях.

Второе место у влагостойкого гипсокартона, который используют в отделке и строительстве разных помещений. Сейчас оптовая цена за лист — ± 400 рублей. Летом ждут подъём до 20%. Стоимость может перевалить за 500 рублей.

( Читать дальше )

Центробанк РФ: рост потребительских цен в России в марте 2024 года замедлился. В марте текущая инфляция с учетом сезонности была значительно ниже, чем осенью, но все еще выше 4% в пересчете на год. Это замедление в основном связано с волатильными ценами на услуги пассажирского транспорта и зарубежного туризма. Годовая инфляция практически не изменилась и составила 7,7%. Несмотря на замедление по сравнению с осенними месяцами, темпы роста цен остаются высокими по широкому кругу товаров и услуг. Основной проинфляционный фактор — высокий внутренний спрос, который продолжает опережать возможности компаний наращивать производство. По нашему прогнозу, с учетом проводимой денежно-кредитной политики годовая инфляция снизится до 4-4,5% в 2024 году и будет находиться вблизи 4% в дальнейшем.

ИНФЛЯЦИОННЫЕ ОЖИДАНИЯ НА МИНИМУМЕ С ИЮЛЯ23, НО ВСЁ РАВНО ОЧЕНЬ ВЫСОКИ

Результаты апрельского опроса:
• Медианная оценка наблюдаемой инфляции (рост цен за последние 12 месяцев) снизилась с 18.2% до 16.9%
• Медианная оценка ожидаемой инфляции (рост цен в следующие 12 месяцев) опустилась с 17.3% до 16.0%

Формально ИО находятся на минимальном уровне с июля 2023г. Но текущее значение всё равно остается весьма высоким (до июльского обвала рубля ИО находились в районе 12%). Поэтому вряд ли такое снижение ИО может служить основанием для смягчения ДКП.MMI.

Реальная инфляция для россиян превысила 100% за пять лет. Похоже на правду, действительно квартиры и машины примерно в 2 раза подорожали с 2019 года, это то что мне бросается в глаза.

Инвестиции в жилье проиграли инфляции и депозитам.

«За последние два года квартиры в Москве и в Подмосковье в рублях подорожали в среднем на 6-7%. Т.е. темпы роста цен на недвижимость оказались примерно в три раза ниже, чем инфляция (20,4%), а также доходность депозитов и других финансовых инструментов за тот же срок, подсчитали в аналитическом центре „Индикаторы рынка недвижимости IRN. ru“.

C феврале 2022 года по февраль этого года стоимость кв. м на вторичном рынке „старой“ Москвы увеличилась с 253,4 тыс. руб. до 271,5 тыс. руб. (+7,2%). Чуть меньше подорожали квартиры в Подмосковье – с 146 тыс. руб. до 154,6 тыс. руб. (+5,9%). В наиболее перегретой Новой Москве ценовая динамика по итогам двух лет оказалась почти нулевой: по итогам февраля 2022 года кв. м стоил 202,7 тыс. руб., в феврале этого года – 204 тыс. руб. (+0,9%).

Инфляция в России за два года составила 20,4%, поэтому даже в „старой“ Москве реальная стоимость недвижимости с 2022 года упала. Положив деньги на депозит, за эти же два года можно было заработать чуть более 20% — при минимальных рисках. Примерно такую же доходность или выше обеспечили вложения в облигации.

( Читать дальше )